三位互联网大佬同一天齐发声，为什么李彦宏丁磊希望尽快回归A股

文|AI财经社 刘雪儿

编辑|祝同

在同一天，李彦宏、丁磊、王小川均表态，若政策允许会考虑回归A股。

3月2日，第十三届全国政协委员、百度董事长兼CEO李彦宏接受媒体受访时称，当年去美国上市是因为中国政策不允许，在中国法律看来，有VIE结构的百度是外资公司，“任何时候政策允许的话，我们肯定希望尽早回到国内股市。”

2017年11月刚在纽交所敲钟的搜狗总裁王小川，3月2日接受证券日报采访时称，搜狗有意愿回归A股，毕竟公司服务中国网民，现在政策比较支持，公司有考虑这个事情。

此外，虽然网易已在美国上市18年，但网易CEO丁磊3月2日受访时仍表示考虑A股上市。他同时提到，美国市场是信息披露制，无论企业盈利与否都被允许上市，交易机制也有可取之处，中国资本市场可以借鉴美国成熟的管理理念。在丁磊看来，A股上市公司的“任性停牌”不大合理，“莫名其妙就停牌，这在完善的资本市场中是不可思议的。”

与上述几位大佬相比，周鸿祎已算是回归的先行者。日前，360借壳江南嘉捷回归A股，虽遭遇跌停，但截至3月2日总市值3584亿元，相比美股退市时估值93亿美元（约合590亿元人民币），市值上涨6倍。

无独有偶，2月9日，富士康宣布正式冲关IPO，虽然富士康股份成立未满3年，重组前扣非净利润为零等有硬伤，但证监会特事特办，从富士康股份报送招股书到证监会反馈意见挂网，仅历时8天。

近期监管层表态利好，希望将下一批BATJ留在国内，甚至传出其开通四大行业独角兽企业的绿色上市通道。两会期间，李彦宏、丁磊、王小川等互联网创业者都表态，如果政策允许会考虑回A股上市。



从整体行业看来，2017年A股上市数量也创出新高。据安永会计师事务所报告显示，2017年A股市场共有436宗IPO，同比增长92%；截至2017年12月22日，证监会排队上市企业508家，较2016年底减少31%。

第一批CDR名单出炉

2月28日，据腾讯财经报道，证监会发行部近日对券商作出指导，包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造四行业中，如果有“独角兽”企业客户，立即向发行部报告，符合规定者即报即审，不用排队，“两三个月就能审完”。

证监会高管随后表态，3月1日中国证监会副主席姜洋接受媒体采访时称，针对IPO市场化定价和支持四大行业独角兽企业上市问题，证监会2018年将深化IPO市场化改革。



据财新网报道，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。

另一类公司被归位“新蓝筹”，包括富士康、滴滴、今日头条、美团点评等尚未上市的互联网和新经济巨头。这部分企业过去多年主营业务在中国，但均通过搭建VIE架构在私募市场募集美元资金，其上市目的地原均为海外，还未上市。

盈利指标与VIE结构风险，一直是新经济公司A股上市的两大拦路虎。

根据政策规定，如果在A股主板或中小板上市，最新3个会计年度净利润为正，且累计超过3000万元；或最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额，累计超过5000万元；或最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元。

如果在A股创业板上市，需要最近2年连续盈利，且累计不少于1000万元；或最近一年盈利且净利润不少于500万元，最近一年应收不少于5000万元。

除此之外，国内互联网企业早期一般资金匮乏，依赖VC、PE等投资，其中不乏境外投资机构，这是中国法律上是国内上市的灰色地带。

此前有传闻称小米IPO会A+H双行，但财经调查发现，小米登陆A股可能性不大。小米的融资路径是：创始团队通过BVI公司控制离岸公司的股份，然后稀释这些股份出让给投资人拿到美元，再通过香港公司把美元转到国内实体。有专家认为，如果小米在A股上市，就要切断这些联系，要么回购海外投资者的股份，要么代持，代价都很大。



如今，A股注册制的呼声越来越高，证券发行审核机构亦表态支持，不对公司价值做实质判断，再加上证监会的政策便利，新经济公司的A股回归之路让人拭目以待。